Question 1

Peut-on encore racheter une société en liquidation judiciaire ?

Accepted Answer

Oui. La liquidation judiciaire prévoit explicitement la possibilité d'une cession totale ou partielle de l'entreprise au profit d'un repreneur, dans le cadre d'un plan de cession arrêté par le tribunal. Cette procédure permet de sauver tout ou partie des emplois, des contrats commerciaux et des actifs stratégiques tout en apurant le passif. Basel Advisory accompagne les dirigeants comme les repreneurs sur ces opérations, depuis la préparation du dossier jusqu'à l'audience du tribunal.

Question 2

Quand intervenir auprès d'une banque d'affaires en restructuring ?

Accepted Answer

Le plus tôt possible. Une renégociation de dette en amont d'une procédure collective offre des marges de manœuvre bien plus larges qu'une intervention pendant ou après. Dès que la trésorerie se tend, qu'un covenant est susceptible d'être enfreint ou qu'un refinancement bancaire risque de ne pas aboutir, l'arrivée d'un conseil financier est utile. Basel Advisory intervient confidentiellement à ce stade pour cadrer la situation, identifier les leviers et négocier avec les créanciers.

Question 3

Quelle différence entre sauvegarde, redressement et liquidation ?

Accepted Answer

La sauvegarde s'ouvre à la demande d'un dirigeant dont l'entreprise rencontre des difficultés sans être en cessation des paiements : elle vise à anticiper. Le redressement judiciaire s'ouvre lorsque la cessation des paiements est constatée mais que l'activité reste viable : objectif, maintenir l'activité. La liquidation judiciaire s'ouvre quand le redressement n'est plus possible : elle peut néanmoins déboucher sur une cession (plan de cession) qui sauve les actifs économiques. Basel Advisory intervient à chacune de ces étapes selon la situation.

Question 4

Quelles sont les leviers de renégociation d'une dette ?

Accepted Answer

Plusieurs leviers complémentaires : allongement de la maturité (rééchelonnement), aménagement ou waiver de covenants financiers, renégociation du taux, conversion partielle de dette en equity (debt-to-equity swap), apport de nouvel argent (new money) en contrepartie d'une décote sur la dette ancienne, cession d'actifs non stratégiques pour rembourser une partie de la dette. Le choix dépend de la position de la trésorerie, de la qualité des créanciers et du soutien des actionnaires.

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